그때 그때 달라요 : Commodities

대두의 2020년 가격 변동은 바로 앞글에서 언급한 것이기에 그냥 넘어가고 옥수수의 2020년 가격 변동만 잠깐 보고 넘어가자. 옥수수는 2020년 24.82% 상승했는데 4분기에 27.70% 상승했다. 이 말은 4분기에 강한 가격 상승을 보였다는 말이 될 것이다. CBOT의 3월물 월간 차트로 2020년 부셀당 4.84달러로 마감했다. 지난 12월 2019년의 고점을 쉽게 돌파했고 다음 저항선은 2014년 5월의 5.226달러 정도에 있다. 2020년 종가로는 6년 고점에 도달한 것이다. (위의 빨간 실선은 에탄올 3월물이다.) 그리고 같은 기간 가격 변동을 보면 아래 차트와 같다. 2020년말까지 2020년 동안 에탄올이 상대적으로 옥수수보다 강하지 못했던 이유는 이미 알고 있을 것이다. 유가가 20..

지난 2020년 동안 대두선물은 부셀당 8.0825달러에서 13.2150달러의 거래 범위를 보이며 39.48% 상승했고 4분기 동안에만 28.51% 상승했다. Covid-19로 인한 펜데믹으로 2분기에 저점이 있고 4분기에 고점을 만들었으며 이 고점은 2014년 8월 이후 최고점이다. 위 차트는 CBOT의 대두 2021년 3월물 월간차트로 이 차트를 통해 다음의 저항선을 찾아보면 2014년 5월 부셀당 15.366달러에 있음을 알 수 있다. 지난 몇년간 글로벌 곡물시장의 주된 플레이어들은 가격에 있어서 힘을 쓰지 못했다. 위 대두 차트에서도 볼 수 있듯이 2014년 이후 대두 가격은 가격을 낮춰왔었다. 풍작이 근본적인 원인이었고 미중간의 무역분쟁으로 중국의 수요가 다른 국가로 옮겨가면서 미국의 대두의 가..

대두 가격이 오르고 있다. 대두 선물은 2014년 6월 이래 최고가격까지 올라갔다. 대두박도 6일 연속 오르고 이는데 이는 올해 3월 이후 가장 긴 연속된 거래일 상승을 보여준 것이다. 옥수수의 가격도 오르고 있는데 대두가 견인하고 있는 듯한 모습도 보이고 있다. 아래 차트는 CBOT의 대두 2021년 3월물, 대두박(Soybean meal) 2021년 3월물, 대두유(Soybean oil) 2021년 3월물의 지난 10년간 가격변화이다. 우선 대두 글로벌 공급의 핵심에 위치한 아르헨티나의 수출 허브에서의 파업이 진행 중이다는 점이 영향을 미치고 있는 듯 보인다. 항만 근로자들은 18일 24시간 추가 파업을 만장일치로 결의했다. 선적 지연은 투기자들에게는 좋은 구실이 된다. 그리고 미국의 대두 수요 강세..

보통 이 블로그에 글을 남길 때 중립적으로 생각해 보려고 노력해 왔는데 이 글은 현재 보유 포지션과 관련이 되어 있어 이 블로그를 방문해 이 글을 읽는 분들은 반신반의하는 태도로 접해 주길 바랍니다. 개인적으로 다른 블로그에서 중요한 사안일 경우 좀더 신뢰가 높은 언론사의 뉴스를 가져다 사용하여 왔는데 그렇지 않을 때는 블룸버그뉴스를 그대로 사용하기도 했다. 지난 26일 블룸버그 뉴스는 중국의 곡물 수입으로 국제 곡물가격이 오르고 있다는 뉴스를 내보냈다. 미중간의 무역분쟁 1차 타결로 2020년 중국은 미국 농산물을 365억 달러어치 사들여야 하고 내년은 435억 달러어치 사들여야 한다. 아직 이 쿼터를 중국은 채우지 않았는데도 불구하고 중국이 국영기업인 Cofco Corp(中粮集團)을 통해 곡물 수입을..

코로나 바이러스로 인한 감염 확산, 팬데믹은 금융시장에서 주식을 집어 던지게 만들었고 원자재 시장에도 같은 영향을 미쳤다. 농산물 가격도 하락하면서 경제 둔화의 우려를 반영했다. 이 기간 발생했던 원자재의 가격 하락 중 폭락이라고 표현되고 있는 것이 아마도 원유일 것이다. 유가의 하락은 옥수수의 가격 하락에 추가적인 영향을 미쳤을 가능성이 아주 크다. 옥수수는 식품으로 가공되기도 하지만 바이오 연료로 사용되기도 하기 때문이다. 바이오 연료는 석유제품을 대체하거나 혼용되어 사용되고 있기에 바이오 연료에 대한 센티먼트가 좋지 못했을 것이기 때문이다. 반면 대두의 경우는 식품으로 가공되기도 하고 사료로 사용되고 있기도 하다. 이점에서 대두와 대두 제품의 가격은 이전과 다른 모습을 보이기도 했던 것처럼 보인다...

몇달전 농산물 가격이 급등하고 있는 것을 미국 곡창지대의 날씨로 인한 파종 지연을 원인으로 보는 글을 남겼었다. 미국 농무부는 이에 따른 작황에 대한 영향을 크게 평가하지는 않고 있기도 하다. 그리고 여전히 일부 작물 국제 가격에 크게 영향을 미치는 요인은 미중간의 무역분쟁임을 지난주 트럼프 대통령은 보여 주었다. 지난 주 트럼프 대통령이 중국의 제품에 대해 관세 10%를 9월부터 부과할 수 있다고 위협했는데 이날 중국 시장에 의존이 큰 미국 농산물 가격은 급락했다. 이런 작물들 중에 특히 눈에 띄는 것이 대두(Soybeans)다. 미국 농무부는 지난 봄 미국 날씨에 대한 영향을 크게 평가하지 않고 있다고 했는데 대신 현재 진행형인 유럽과 러시아의 폭염에 대해서는 작황에 영향을 미칠 요인으로 평가하고 있..

지난 주가 끝나갈 즈음 트럼프 미국 대통령은 멕시코 정부가 이민자에 대한 통제에 협조적이지 않다는 이유로 멕시코에 대해 관세부과를 단행할 것이라고 발표하면서 시장을 흔들어 놓았다. 6월 10일부터 모든 수입품에 대해 5% 관세를 부과하고 매달 그 만큼 올리는 형태를 취해 압박할 것을 예고해 두었는데 정치적으로 접근해야 할 것을 경제적인 수단을 사용하는 것에 따른 비판이 가해진다. 그러나 이런 비판이 새로울 것도 없다는 것이 개인적인 생각이다. 일단 무엇이 중요하다고 '콕' 찍어 낼 수 없을 정도로 미국과 멕시코 국경을 오가는 상품은 아주 다양하고 많다. 심지어 중국의 한 비철금속업체는 멕시코로 수출을 해서 제품을 쌓아두고는 미국으로 수출을 하는 우회경로를 사용하기도 했었다. 아래에 있는 표는 미국철도협회..

2017년 3월 미국 농가에서 경쟁작물인 대두와 옥수수를 어떻게 파종할 것인지를 결정하는 것은 그리 어렵지 않은 일이라는 블룸버그의 보도와 함께 두 작물간의 가격 차이를 이용한 파종 결정 방법을 보았다. (참고: 옥수수와 콩의 경쟁 관계) 그와 같은 방법으로 보게 되면 미국 농가는 올해 파종을 쉽게 결정하지 못했을 것이다. 아래 챠트(주간, 현물)와 같이 대두(콩)은 지난해 미중간의 무역분쟁으로 가격에 있어서 큰 타격을 받았고 미국 정부는 미국 농가에 막대한 지원금을 쏟아 부어야 했는데 올해는 한참 파종을 해야 할 시기에 다시 미중간의 무역회담이 격화되는 모습을 보였기 때문이다. 위 챠트에서 보듯이 2018년 6월 초 대두가격은 미국의 중국산 제품에 대한 관세 부과에 따른 중국의 보복조치로 급락했음을 볼..

최근 다른 블로그에 글을 올리면서 미국과 중국간의 무역분쟁이 시작되고 나서 중국이 경제성장이라는 문제로 다소 이른 시일내에 무역분쟁이 종식되기를 바랄 것이라고 보았고 상대에 있는 미국은 그리 급할 것은 없지만 나름 무역분쟁이 역풍을 불러 올 수 있는 이유가 있다고 개인적인 의견으로 보았음. 그 글에서 미국이 일반적으로 수입에 대해 관세를 부과하는 경우 수출국의 기업들이 그 관세가 미국 소비자들에게 부과되는 것을 피하기 위해(가격 경쟁력이 악화되는 것을 피하기 위해) 가격을 내리는 경우가 있다고 했는데 이번 미국과 중국과의 무역분쟁에서 중국 기업들의 대처는 명확히 알려진 것이 없다고 하면서 반대로 중국이 미국의 관세 부과에 대해 보복을 하면서 미국의 대두에 대해 관세를 부과했는데 이는 미국의 대두가격 하락..

지난주 대두에 대해 글을 남겼고 이번에 옥수수 차례였는데 그냥 건너 뛰어야 할 듯. 지난 주 글의 마지막에 곡물가격과 그 가공 제품의 가격에 따라 크게 실적에 영향을 받는 농작물 가공 기업 둘의 챠트를 첨부했었음. 하나는 Archer Daniels Midland(ADM)이고 다른 하나는 Bunge Limited(BG)였는데 22일 Archer Daniels Midland가 Bunge Limited를 인수할 의사를 내비치면서 두기업의 주가가 상승하고 있음. 농산물 관련 원자재는 다른 원자재에 비해 뒤쳐진 모습을 보이고 있는 것이 사실인데 특히 곡물에서는 최근 몇년간의 풍작이 증가하는 수요를 압도하고 있기 때문이기도 함. 2017년 철광석, 철제품, 비철금속, 귀금속, 석탄, 목재 등 산업용 원자재가 높은 ..