2021년 4주차 : 밀, 대두, 옥수수, 육류

지난 한주 곡물가격에 달러, USDA의 WASDE 보고서, 곡물 생산 보고서, 비축 등이 영향을 미쳤고 곡물들 가격은 오름세를 일반적으로 보였다.

 

옥수수 5월 선물은 지난 한주 최근 고점(5.95달러)을 찍고 하락하면서 금요일 마감했다. 다만 햇옥수수 선물은 금요일 상승하는 모습으로 아래 차트와 같이 마감했다. (아래 차트는 CBOT의 옥수수 5월물과 햇옥수수, 파란 실선은 20일 이동평균선, 빨간 실선은 달러 인덱스)

 

반면 대두는 여전히 비축이 타이트하지만 미국과 브라질의 비축이 시장 기대치보다 높은 수준이었고 아르헨티나가 대두 수확기로 이번주 접어 들게 되면서 가격에서 큰 움직임을 한주간 보이지 않았다.(아래 차트는 CBOT의 대두 5월물과 햇대두이고 파란 실선은 20일 이동평균선, 빨간 실선은 달러인덱스이다.) 

 

2주전 언급했듯이 USDA의 파종 관련 보고서는 농작물 가격에 있어서 단기에 영향을 미쳤는데 지난 주 그에 따른 여파라고 보는 것이 바람직해 보인다. 옥수수의 경우 남아프리카공화국 생산량이 시장의 예측을 넘어섰는데 이에 대한 반영이 크지 않았고 브라질의 바이오연료 혼합 비율이 낮게 조정될 것이라는 뉴스도 반영되지 않은 듯 보인다.

 

위 차트는 ICE 뉴욕의 설탕 #11과 #16이다. 자주 언급해왔지만 옥수수, 설탕, 바이오 에탄올은 서로에 대한 정책과 가격이 서로에 영향을 미친다.

 

위 차트는 CBOT의 밀 5월물이다. 지난주 20일 이동평균선 위로 강하게 가격이 치고 올라간 모습인데 갑작스런 반전이지 않나 싶어 보이는 측면이 있다. 아래에서 보듯이 KCBT의 밀 또한 CBOT의 밀과 같은 모습을 지난 한주 보였다.

 

달러의 영향도 있을 것이지만 아래의 NYMEX 천연가스 5월물 차트를 보면 날씨와 관련이 있다는 것도 알 수 있다. 다음주 날씨가 조금 낮아질 것이라는 전망이 천연가스 가격을 지지해 주었는데 이는 최근 일정시간 동안 날씨가 예년 보다 따뜻했다는 점을 말해 주기도 한다.

 

그러나 사우스 다코타의 가뭄은 가장 큰 영향 요인처럼 보인다. 따라서 위의 밀가격 상승을 견인하고 있는 것은 미니에폴리스 거래소의 봄밀가격이다. 지난 한주 큰 폭으로 뛰어 올랐다. MGE의 봄밀은 몬타나, 와이오밍, 노스/사우스 다코타, 이이다호에서 재배되는 봄밀이 거래된다. 아래 차트는 MGE의 봄밀 5월물이다.

 

위 차트는 CBOT와 KCBT의 밀 5월물 선물 스프레드인데 과거와는 사뭇 다른 모습이라는 것을 알 수 있을 것이다. 두 시장간의 차이는 1-2년 전에 밀가격 하락 이유를 풍작으로 설명하면서 설명했었던 것인데 캔자스의 거래소는 미국의 밀 소비업체들이 헤지하는 시장이라는 점에 있다. 따라서 지난 오랜 기간 동안 캔자스 거래소의 겨울밀은 항상 프리미엄을 보였었다. 밀의 풍작이 이어지면서 이런 현상이 역전되었는데 이는 다른 말로 하면 미국 밖에서의 헤지 수요가 있다는 것을 말해 주는 것일 수도 있다. 많이들 기억하고 있겠지만 아랍의 봄은 달러의 약세로 밀가격 상승이 동반된 시기 나타난 것이다. 해외에서 헤지 수요가 이후 만들어졌을 수도 있다고 추정할 수 있다. 이런 것은 일반적으로 나타나는 현상이다. 과거의 경제 관련 정책은 시간이 흐른 후 영향이 나타난다. 같은 이유에서 최근 주식시장에 뛰어드는 사람들에 대해 주의를 기울이라고 했었다. 일반적으로 한국에서 경제를 더 잘 다룰 것같다고 보는 정치세력은 실제 대학 학부생 보다도 낮은 경제지식을 가지고 있다는 것을 과거 그들의 말고 행동으로 여러차례 보여주었다.(이를 증명하는 것은 그리 어렵지 않다.) 그렇기에 주의하라는 것이었다.,

 

지난주 위 차트와 같이 곡물들의 가격 상승은 아래 차트와 같이 CME의 소의 가격을 하락시키는 요인으로 작용한 듯 보인다. 다만 몇주전 언급했듯이 현재 Feeder Cattle의 가격은 중요한 저항선 근처에 있기에 가격 변동은 관심에 두어 볼 만하다. 코로나 바이러스에서 벗어나고 그릴링 시즌에 들어가면서 육류의 소비가 늘 수 있다는 점은 육류 가격의 주요 지지 요인이다.

 

가공 소고기 가격은 지난주 상승하면서 한주를 마감했고 CME의 Lean Hog 6월물도 아래 차트와 같이 상승하면서 마감했다.

 

한주간 좋은 일 많은 한주를 보내시고 다음주에 다시 보도록 하죠. 성투하시고요.