그때 그때 달라요 : Commodities

지난 12월말 게임스탑 주식에 쌓여 있는 공매도에 대해 글을 남긴 적이 있다. 당시에 확인할 수 있는 데이터로는 11월 29일 데이터였는데 299%라는 Short to Float 비중이었고 그것이 과도하게 커서 가격 변동이 크게 일어날 수 있다고 글을 남겼었다. 물론 게임스탑이 흔히 말하는 'brick & Mortar' 사업중심에서 온라인 리테일로 사업을 추가한다고 하더라도 이미 해당시장에 자리잡고 있는 경쟁자들이 강력하기에(스팀같은 업체들은 이용자들이 이미 자신의 게임을 스팀에 저장해 두고 있고 일부 콘솔 게임업체들은 자신들의 유통망을 확대하고자 시도 중이다.) 큰 의미가 있을지 모른다는 문제가 있었다.(그러나 개인적으로는 일부 업종에서 온라인 온리 비즈니스 모델은 점차 서막을 맞이할 것이라고 보고 있..

철은 인류 생산력과 결부된 중요한 자원이다. 주택, 오피스 빌딩, 인프라스트럭처, 자동차, 선박, 기계 등 헤아릴 수 없는 곳에서 인류 생산력을 증강시키고 있고 심지어 거의 손실없이 재활용도 된다. 인류는 지금까지 많은 철을 생산해 냈지만 여전히 철광석을 캐내고 있다는 점에서 아직 더 만들 것이 많은 것 같다. 철광석과 같이 거론되어야 할 천연자원은 얼마전 글을 남겼던 Coking Coal(점결탄)이다. Coking Coal 가격이 중국에서 뛰고 있다는 글이었는데 중국에서 정치적 이유로 수입을 억제하면서 더 뛰었지만 수요가 견고하다는 뜻이고 이는 철 생산이 코로나 바이러스가 전세계 경제를 억압하고 있는 상황에서도 활발히 이뤄지고 있음을 말해주는 것일 수 있다. COMEX의 2021년 1월 철광석 가격(6..

2020년 코로나 바이러스로 인한 펜데믹으로 각국 정부와 중앙은행이 경제 부양에 속도를 가하자 금값은 8월 역대 최고 가격인 온스당 2,063달러(달러 기준)까지 올랐다. 금은 귀금속의 리더이다. 유동성도 좋고 산업적인 용도도 존재하며 과거 글로벌 유동성의 기준이 되기도 했기 때문일 것이다. 이런 이유에서 금의 랠리로 2020년 은도 랠리를 벌여 2009년 이후 최저가격까지 하락했던 가격을 되돌려 30달러 가까이 상승해서 2013년 이래 최고가에 도달하기도 했다. 플래티늄도 2002년 이후 최저가격까지 하락했다가 반등했고 2016년 고점까지 회복했었으며 팔라듐은 2020년 2,800달러의 새로운 고점에 도달하기도 했다. 아래 차트는 금(검은색 실선), 은(파란색 실선), 플래티늄(빨간색 실선), 팔라듐(..

블룸버그는 중국 승용차 협회의 자료를 빌어 11월 중국 자동차 판매가 211만대로 전년 같은 기간대비 7.8% 증가했고 5개월 연속 전년 같은 기간 대비 증가했다고 보도했는데 전기차를 포함하는 신에너지 차량의 판매는 169,000대로 두배 이상 증가했다고 보도했다. 아마도 전기차 제조업체 주식에 힘을 조금이라도 더하고 싶었던 모양이다. 지난 8월 엘론 머스크는 전기차 베터리와 관련해서 "광산기업들에게 재차 강조하고 싶다. 어디에 있든 상관없이 더 많은 니켈을 채굴하고... 효율성을 높여 주길 바란다. 그것도 친환경적으로..."라고 말한 적이 있다. 테슬라의 베터리 기술 기반이 어디에 있는지를 말해주는 것일 것이다. 아직 11월 데이터는 발표되지 않았지만 중국 자동차 제조업협회의 10월까지의 데이터는 크게..

2020년 미국 대선 결과로 신재생 에너지는 많은 관심을 받고 있다. 유럽에서도 이미 추진 중이고 한국 정부도 자주 언급하고 있는 '그린 뉴딜' 정책이 트럼프 정부에서는 관심 밖의 사항이었지만 당선자인 바이든 후보에게는 중요한 중심이 되고 있기 때문이다. 이런 배경 속에서 구리 관련 업체의 주식도 오르고 있다. 구리의 쓸모가 더 확대되었기 때문이다. 구리의 가격이 오르는 현상은 단지 신재생 에너지에만 이유가 있는 것은 아닌데 현재로서는 일종의 기대감이 존재하고 있는 듯해 보인다. 중국은 2차 코로나 바이러스 확산을 겪지 않았다. 이는 중국의 경제 성장에 대한 기대를 불러 일으키고 있고 중국의 경제 성장에 대한 기대는 막대한 인프라스트럭쳐 투자에 대한 기대와 같기에 이런 산업용 원자재의 가격 오름 현상이 ..

2019년 COMEX의 금은 온스당 1,520달러에 마감했었다. 그리고 2020년 글로벌 감염병 확산으로 금값은 급등했고 7월 2011년에 있는 역대 고점을 뚫고 올라갔고 8월초 온스당 2,063달러라는 새로운 기록을 세웠다. 그리고 이후 이 역대 고점에서 금은 현재까지 조정을 받고 있다. 2021년 2월물 주간 차트로는 1,762.30달러까지 조정을 받았고 12월 첫째주를 보내면서 반등해 현재 1,835.90달러까지 오르는 모습을 보여주고 있다. 미결제약정은 6월 이래 처음으로 540,000계약 아래로 내려가면서 가격 하락으로 투자자들이 빠져 나가는 모습을 보여주고 있고 월간 차트로 10월 고점보다 11월 고점이 더 올라간 반면 마감을 10월 저점 아래에서 하면서 베어리쉬한 트렌드를 그대로 내비치고 있..

우선 2021년 구리 가격을 전망하려면 어떤 구리 시장을 봐야 할 것인가? 아래 차트는 런던금속시장(LME)의 구리 2021년 1월 선도이다. 그리고 다음 차트는 COMEX의 High Grade Copper 2021년 1월 선물이다. 그리고 SHFE(상하이선물거래소, 上海期货交易所首页)의 2021년 1월 구리선물이다. 그리고 상하이 국제 에너지 거래소(Shanghai International Energy Exchange, INE, 上海国际能源交易中心)의 구리가격이 아래와 같다. 모든 거래소의 구리 가격이 현재는 특별히 아비트리지(무위험차익)를 얻을 수 없을 정도의 가격을 보이며 같은 방향으로 흐르고 있다. 마지막의 상하이 국제 에너지 거래소의 가격 차트는 거래소가 제공하는 것 이외에 다른 곳에서 무료로는..

구리는 비철금속을 대표하기도 하고 'Dr. Copper'라는 별칭이 말해주듯이 경제 활동 상태의 지표가 되어 주기도 한다. 구리가격의 하락은 경제에 우려가 있음을 말해 주는 것이고 반대로 상승하는 것은 활황을 말해준다고 일반적으로 보고 있다. 2020년 3분기까지 구리가격은 상승을 보여주면서 2019년 고점을 넘어섰다. 2019년 경제 상황보다 2020년 현재까지의 경제 상황이 더 좋았다고 말할 수 없는 상황에서 벌어진 현상이다. 아래 차트는 COMEX의 구리 12월물이다. 2020년 동안 구리의 가격은 코로나 바이러스 글로벌 확산과 이에 따른 경제둔화 우려 그리고 각국 정부와 중앙은행의 대응으로 구리가격은 다른 원자재와 같이 롤러코스터를 탔다. 1분기 COMEX의 구리선물은 20.34%하락했고 LME(..

"공짜 점심은 없다."라는 말은 한 천재적이라고 불리는 경제학자가 사용하면서 금융시장에서 많이 회자되었던 말이었던 것 같다. 한국에서는 과거 정권이 복지에 대한 지출에 대한 국민적 요구를 누르고 개발주의적인 정책을 우선하기 위해 이 말을 언론을 통해 퍼트린 것으로 기억된다. 정확한 해석이 아니라 정치적으로 자신들이 가져다 붙인 뜻으로 유포되었다. 다시말해 한국에서는 왜곡된 그 무엇이었다는 것이다. 코로나19 바이러스의 전세계 확산에 따라 각국 정부는 그 확산을 막기 위해 이동제한 등 어쩔 수 없는 조치를 취해야만 했다. 그로인해 각각의 국가 뿐만아니라 글로벌 경제 둔화라는 결과를 얻어야 했다. 예상되는 경제둔화를 막기 위해 각국 정부와 중앙은행들은 다양한 부양책을 사용하였고 이제 그 결과를 지켜봐야 한다..

아래 챠트는 Aberdeen Standard Physical Precious Metals Basket Shares ETF(티커: GLTR)이다. 흔히 NAV라고 하는 순자자산가치는 10월 7일 장마감 기준으로 94.22달러였고 가격은 94.71달러였다. 위의 ETF의 기초자산은 실물 금 60.72%, 실물 은 22.47%, 실물 팔라듐 13.08%, 실물 플래티늄 3.73%으로 구성되어 있다고 한다. 지난 몇년간 가격이 급등했던 팔라듐 뿐만아니라 금, 은의 가격을 모두 반영하고 있다고 보여지는데 2020년 귀금속 가격의 급등을 그대로 보여주고 있기도 한다. 2019년 금은 약 19% 상승하면서 경제부양을 위한 중앙은행들의 완화적인 분위기에 편승했었다. 2019년 금값은 달러를 제외한 다수의 통화 기준으로..