대두, 대두박 : 가격 상승 지속되나?

대두 가격이 오르고 있다. 대두 선물은 2014년 6월 이래 최고가격까지 올라갔다. 대두박도 6일 연속 오르고 이는데 이는 올해 3월 이후 가장 긴 연속된 거래일 상승을 보여준 것이다. 옥수수의 가격도 오르고 있는데 대두가 견인하고 있는 듯한 모습도 보이고 있다. 아래 차트는 CBOT의 대두 2021년 3월물, 대두박(Soybean meal) 2021년 3월물, 대두유(Soybean oil) 2021년 3월물의 지난 10년간 가격변화이다.

 

우선 대두 글로벌 공급의 핵심에 위치한 아르헨티나의 수출 허브에서의 파업이 진행 중이다는 점이 영향을 미치고 있는 듯 보인다. 항만 근로자들은 18일 24시간 추가 파업을 만장일치로 결의했다. 선적 지연은 투기자들에게는 좋은 구실이 된다.

 

그리고 미국의 대두 수요 강세와 달러의 약세 또한 원인이라고 볼 수 있을 것이다.

 

또 글로벌 대두 공급의 핵심에 있는 브라질과 아르헨티나가 여전히 마른 날씨로 작물 성장에 대해 장담을 할 수 있는 상황이 아니라는 점 또한 가격을 밀어 올리는 원인이 되고 있다.

 

마지막으로 러시아가 시장에 영향을 주는 정책을 도입할 준비 중에 있다고 인테르팍스가 보도했다고 한다.

 

아래 차트는 CBOT의 2021년 대두 3월물이다. 18일 장중 부셀당 12.286달러까지 오르기도 했고 마감은 차트에서 보는 것과 같이 12.22달러에 마감했다. 이 가격은 부셀당 15달러대에서 급락한 2014년 6월 이후 가장 높은 가격이다.

 

CBOT의 대두박 3월물도 18일 톤당 408달러까지 오르기도 하면서 월간 차트로 2016년 6월이래 최고점까지 오르는 모습을 보여주었다.

 

크러쉬 스프레드는 대두가 오르고 대두 제품이 따라 오르면서 아래와 같이 최근 한두달간의 변동 폭 내에서 움직이고 있다.

우선 가뭄은 지속되고 있다고 봐야 할 것 같다. 11월 마지막주 간헐적인 비가 왔으나 해갈에는 부족한 편이라고 한다. 그리고 브라질의 가뭄은 우루과이와 아르헨티나로 이어지고 있다고 한다. 브라질의 남서부와 중앙부에서 마른 날씨가 현재까지 이어질 것이라고 보고 있고 아르헨티나의 북부지방은 간헐적 강수가 있을 예정이지만 남부와 서부지역은 현재까지는 강수 부족을 겪을 것이라고 예보되어 왔었다.

 

위 차트는 CME의 아르헨티나의 통화 페소 환율(검정색, USDARS)와 브라질의 통화(파란색, USDBRL)의 지난 1년 가격 변동이다. 환율을 보는 이유는 이 블로그를 자주 방문하는 분들은 이미 무엇을 이야기하려 하는지 이미 알 것이지만 아래에서 다시 언급할 것이다.

 

러시아는 최근 빵과 해바라기씨유의 가격 상승 등의 영향으로 발생한 푸드 인플레이션을 잠재우기 위해 대두 수출에 대해 수출 관세를 도입할 계획을 세우고 있다고 하며 대두 수출 관세는 30%가 될 것이라고 보도되었다.(톤당 165유로 이상) 이는 2월 1일 발효될 것이고 6월 30일까지 유지될 것이라고 보도되었다. 이는 밀에 대해서도 톤당 25유로의 부담금을 2월 중순부터 6월말까지 도입할 계획 또한 이전에 언급되었던 것에 이은 추가적인 조치다. 밀은 같은 기간 쿼터도 적용될 가능성이 존재한다. 이전글에서 흑해 주변의 밀공급 문제를 언급한 적이 있는데 이 문제가 거론되고 있었기 때문이다. 이런 상황을 미리 짐작할 수 있었던 중동 국가들은 밀을 미리 대량으로 매수해 오고 있었다. 이를 이전글에서는 해당 국가들이 비축을 늘리면서 밀가격을 끌어 올렸다고 표현했었다. 아래는 러시아의 인플레이션(연률)이다.

 

위 차트는 러시아 루블 환율(USDRUB)이다. 이전에도 언급했듯이 원자재, 농산물, 상업작물 생산국가의 환율이 약세를 보이면 해당 광산, 농가들은 비축된 물량까지 다 팔아버리는 경향이 있다. 러시아는 그것을 방지하기 위한 조치를 취하는 듯해 보이고 브라질과 아르헨티나의 농가는 이미 비축된 재고가 바닥이 났을 가능성이 크다. 그렇다면 누구의 손에 그 물량이 현재 보유되어 있을 것인가의 문제가 결국 대두가 더 오를 것인지 아니면 이제 하락할 것인지를 결정할 것이라 판단하는 기준이 된다면 과도한 추측인가? 대두 생산과 관련된 국가들의 환율은 끝까지 위로 향하지 않을 것이기에 과도하지만은 않아 보인다.